人民幣匯率走強(qiáng) 外資增配中國資產(chǎn)

12月5日，人民幣匯率強(qiáng)勢反彈，重返“6”時(shí)代。伴隨人民幣匯率持續(xù)走強(qiáng)，外資也在加速流入。外資機(jī)構(gòu)表示，看好中國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展前景，建議增配中國資產(chǎn)，看好A股長期投資價(jià)值。

內(nèi)外因素疊加

5日早間，離岸人民幣對(duì)美元匯率一舉躍升至6元時(shí)代。隨后，在岸人民幣對(duì)美元匯率開盤報(bào)6.9900元，同樣升破7元大關(guān)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至16時(shí)30分，離岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)6.9521元，較前收盤價(jià)漲735個(gè)基點(diǎn)；在岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)6.9561元，較前收盤價(jià)漲819個(gè)基點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士分析，人民幣匯率走強(qiáng)受內(nèi)外部因素疊加影響。

從外部因素看，美元指數(shù)見頂跡象顯現(xiàn)，人民幣匯率的被動(dòng)貶值壓力趨弱。中金公司研究報(bào)告認(rèn)為，由于美國CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策變化預(yù)期走強(qiáng)，在美元大幅走弱背景下，人民幣匯率強(qiáng)勁反彈。

從內(nèi)部因素看，國內(nèi)穩(wěn)增長政策措施持續(xù)發(fā)力，市場對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的信心得到提振。上述研究報(bào)告稱，11月地產(chǎn)政策以及貨幣調(diào)控對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期帶來正面影響，是人民幣匯率走強(qiáng)的主要原因。

保持基本穩(wěn)定有支撐

相關(guān)部門多次表示，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從基本面和政策面來看，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定有支撐。

“我國經(jīng)濟(jì)向上動(dòng)能進(jìn)一步增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期改善，疊加美元指數(shù)明顯回落，非美貨幣相對(duì)美元普遍升值，人民幣對(duì)美元走強(qiáng)是必然趨勢。”中國外匯投資研究院副院長趙慶明說。

植信投資研究院高級(jí)研究員常冉認(rèn)為，后續(xù)人民幣匯率可能重回常態(tài)化雙向波動(dòng)態(tài)勢，2023年人民幣匯率可能走穩(wěn)并升值。常冉分析，決定人民幣匯率走勢的因素將由內(nèi)外部因素共同作用轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)部因素主導(dǎo)，即人民幣匯率走強(qiáng)的主邏輯來自于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的數(shù)據(jù)支撐。

“從明年外部因素看，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收緊走向尾聲，后續(xù)可能保持中性并醞釀放松，美元對(duì)人民幣造成的貶值壓力減弱；從內(nèi)部因素看，在政策推動(dòng)、經(jīng)濟(jì)預(yù)期好轉(zhuǎn)背景下，人民幣匯率將在一定范圍內(nèi)保持雙向波動(dòng)，并可能小幅升值。”常冉表示。

外資加速流入

隨著人民幣匯率走強(qiáng)，外資加速流入。Wind數(shù)據(jù)顯示，12月初僅三個(gè)交易日，北向資金就凈流入A股超過200億元。

不少市場觀點(diǎn)認(rèn)為，北向資金之所以大幅回流A股，最主要原因在于中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長預(yù)期進(jìn)一步明確。日前，多家外資機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前中國股票市場具備估值吸引力，看好其長期投資價(jià)值。

美國資管巨頭富蘭克林鄧普頓新興市場股票團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，相對(duì)全球其他市場，其對(duì)中國股市可能展現(xiàn)出的投資前景表示樂觀。高盛表示，繼續(xù)給予A股市場“高配”的建議，預(yù)計(jì)2023年A股估值會(huì)明顯回升。

為進(jìn)一步提高外資投資A股便利性，證監(jiān)會(huì)日前表示，正研究制定外資適用特定短線交易制度的兩項(xiàng)政策——允許符合條件的境外公募基金參照境內(nèi)公募基金按產(chǎn)品計(jì)算持有證券數(shù)量，以及豁免香港中央結(jié)算有限公司適用特定短線交易制度。

不少國際機(jī)構(gòu)看好改革催生的投資機(jī)遇，中國資產(chǎn)的含金量將進(jìn)一步提升。富達(dá)國際中國股票基金經(jīng)理周文群表示，明確外資適用特定短線交易制度是在更精細(xì)的“顆粒度”上做出的監(jiān)管安排，在提高外資投資便利性方面達(dá)到了新高度，將進(jìn)一步激發(fā)外資參與中國資本市場的活力。