袁志剛：未來(lái)兩年人民幣國(guó)際化步伐加快

復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)、復(fù)旦上海自貿(mào)區(qū)綜合研究院院長(zhǎng)袁志剛接受新華網(wǎng)新加坡頻道記者專訪

新華網(wǎng)新加坡頻道12月5日電(記者吳婷婷 實(shí)習(xí)記者陳麗婷)“人民幣已逐漸發(fā)展成為國(guó)際結(jié)算及儲(chǔ)備貨幣，但處在中間的可投資貨幣環(huán)節(jié)卻是最為薄弱的，出現(xiàn)倒掛。”復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)、復(fù)旦上海自貿(mào)區(qū)綜合研究院院長(zhǎng)袁志剛在新加坡管理大學(xué)中國(guó)論壇期間接受新華網(wǎng)新加坡頻道記者專訪時(shí)表示。

在他看來(lái)，下一階段，隨著離岸市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展、人民幣產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)以及金融市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，發(fā)展成可投資貨幣將成為人民幣國(guó)際化的關(guān)鍵。

問(wèn)：從2009年啟動(dòng)清算行機(jī)制以來(lái)，跨境人民幣結(jié)算量大幅提升，人民幣國(guó)際化提速，您如何看待未來(lái)人民幣國(guó)際化的前景和路徑?

袁志剛：按照一國(guó)貨幣國(guó)際化的三個(gè)階段來(lái)看，一般先成為貿(mào)易結(jié)算貨幣，然后再到可投資貨幣，最后才會(huì)成為儲(chǔ)備貨幣。人民幣現(xiàn)在已經(jīng)逐漸發(fā)展成為國(guó)際結(jié)算及儲(chǔ)備貨幣，目前處在中間的可投資貨幣環(huán)節(jié)最為薄弱。下一階段，隨著離岸市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展、人民幣產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)以及金融市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，發(fā)展成為可投資貨幣將成為人民幣國(guó)際化的關(guān)鍵。最近滬港通的開(kāi)通，以及自貿(mào)區(qū)的發(fā)展都是積極的現(xiàn)象，預(yù)計(jì)接下來(lái)兩年內(nèi)，人民幣國(guó)際化的步伐會(huì)加快。

下一步的關(guān)鍵是設(shè)計(jì)好保障機(jī)制。首先是匯率增加幅度的問(wèn)題。將來(lái)經(jīng)濟(jì)如果出現(xiàn)大起大落，匯率要發(fā)揮價(jià)格調(diào)整的作用。在資本賬戶開(kāi)放問(wèn)題上，要想好先干什么后干什么，梳理哪些領(lǐng)域是最危險(xiǎn)的，哪些是相對(duì)安全的，把最危險(xiǎn)的留到后面。

問(wèn)：目前在中間段，即可投資貨幣出現(xiàn)滯后的根本原因是什么?

袁志剛：目前金融改革的步伐還是相對(duì)保守,從實(shí)際情況來(lái)看，很多東西其實(shí)都能實(shí)現(xiàn)均衡。例如滬港通，第一天額度快要用完，第二第三天配額使用度就恢復(fù)正常了，這說(shuō)明投機(jī)者其實(shí)早就已經(jīng)離開(kāi)了市場(chǎng)。

我們很擔(dān)心一旦放開(kāi)會(huì)碰上類似東南亞金融危機(jī)以及日本九十年代經(jīng)歷的狀況，但是中國(guó)與東南亞和日本的情況有很大不同。首先是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的體量非常大，另外如果外界要集中對(duì)一個(gè)國(guó)家進(jìn)行炒作、探空，必定是因?yàn)樵搰?guó)前景低迷，但現(xiàn)在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)雖然增速有所下降，但前景還是不錯(cuò)的。除此之外還有人民幣升值的預(yù)期。

我認(rèn)為，考慮到目前資本賬戶開(kāi)放最大的風(fēng)險(xiǎn)是資金大進(jìn)大出，至少可以在上海自貿(mào)區(qū)嘗試使用額度控制、啟動(dòng)匯率機(jī)制等，來(lái)測(cè)試下開(kāi)放后會(huì)碰到的問(wèn)題和結(jié)果。

人民幣的國(guó)際化以及金融的開(kāi)放可以倒逼體制改革，加快體制改革的進(jìn)程。我認(rèn)為，金融改革的步伐可以快一點(diǎn)。因?yàn)橐粐?guó)貨幣不成為國(guó)際貨幣，不能自由兌換，是很難吸引跨國(guó)公司的。

問(wèn)：根據(jù)上海的“十三五”的規(guī)劃，在2020年要將上海建設(shè)成為國(guó)際金融中心，這對(duì)香港的影響是什么?

袁志剛：我認(rèn)為內(nèi)地確實(shí)應(yīng)該要有一個(gè)能替代香港的境內(nèi)全球化城市，成為一個(gè)真正的國(guó)際化運(yùn)營(yíng)中心，而且人民幣可以成為國(guó)際貨幣，自由兌換，這樣才能真正的吸引到跨國(guó)公司到中國(guó)發(fā)展。我估計(jì)未來(lái)在亞洲的全球城市應(yīng)該是上海。

當(dāng)然有很多人在問(wèn)，上海成為全球化城市后，香港該如何定位?在我看來(lái)，自貿(mào)區(qū)做起來(lái)后，香港更大有可為。因?yàn)橹袊?guó)體量足夠大，13億人口的生意根本不是一個(gè)香港能做得來(lái)的，金融中心的崛起并不是此消彼長(zhǎng)的過(guò)程。

問(wèn):那您怎么看待“上海自貿(mào)區(qū)”一年多時(shí)間內(nèi)取得的成果，根據(jù)之前的時(shí)間表，接下來(lái)不到兩年的時(shí)間里要達(dá)到預(yù)期，還有那些重點(diǎn)要盡快突破?

袁志剛：上海自貿(mào)區(qū)在過(guò)去一年多時(shí)間中確實(shí)做了不少工作，例如政府職能轉(zhuǎn)型、負(fù)面清單、合同制、審批、事中管理等。同時(shí)也建設(shè)了很多基礎(chǔ)設(shè)施管道，有的已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施。但從企業(yè)層面來(lái)說(shuō)，由于一些東西還沒(méi)有落地，可能稍微會(huì)低于預(yù)期。

我認(rèn)為下一階段上海自貿(mào)區(qū)要想加快建設(shè)，可以從以下幾點(diǎn)去突破：第一，考慮到之后自貿(mào)區(qū)不單只有上海，預(yù)期中央會(huì)成立協(xié)調(diào)小組或采用聯(lián)席會(huì)議機(jī)制，更多加入頂層設(shè)計(jì)。因?yàn)橛行┱呤怯泄残缘?，例如?fù)面清單，會(huì)逐漸上升到了國(guó)家層面，推動(dòng)的力度會(huì)更大，上海要借好這個(gè)東風(fēng)。第二，上海應(yīng)和廣東、天津、福建一起努力、探索，發(fā)揮合力。第三，一定要重新梳理上海自貿(mào)區(qū)的定位：哪些是改革體制的問(wèn)題，哪些是對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域，再做進(jìn)一步安排。