跨境監(jiān)管制度安排已完成 滬港通開啟只待一聲令下

中國證監(jiān)會17日與香港證監(jiān)會共同簽署了《滬港通項目下中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會加強監(jiān)管執(zhí)法合作備忘錄》。這意味著，在滬港通跨境監(jiān)管合作的制度安排已完成的情況下，滬港通在技術(shù)上可以說是萬事俱備，只等決策層的最后一聲令下。

監(jiān)管套利是重點

據(jù)悉，此次備忘錄的主要內(nèi)容是緊緊圍繞有利于保護兩地投資者合法權(quán)益這一中心任務(wù)，將雙方以往在調(diào)查方面的合作拓展至線索與調(diào)查信息通報、協(xié)助調(diào)查和聯(lián)合調(diào)查、送達、協(xié)助執(zhí)行等全方位的合作。滬港通正式啟動后，兩地證監(jiān)會將進一步完善違法違規(guī)行為的發(fā)現(xiàn)和通報機制，嚴厲打擊虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場及其他跨境違法違規(guī)行為。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，港股目前沒有漲跌停板制度，且可以當天回轉(zhuǎn)交易(簡稱T+0)，但A股有漲跌停板，且實行的是T+1交易制度，因此一旦公司有重大消息泄露，知情者可通過不同的交易制度獲利或避免損失，而中小投資者則因沒有開通滬港通的權(quán)限而只能成為犧牲品。

這意味著，如果在監(jiān)管層對這種利用不同的監(jiān)管制度進行套利的內(nèi)幕信息交易者不做出嚴厲的處罰的話，則中小投資者會處在更加不利的地位。

券商股集體雄起

上海證券交易所也趕在17日公布了首批獲得滬港通業(yè)務(wù)資格的券商名單，包括愛建證券、申銀萬國、國金證券、銀河證券等89家內(nèi)地券商榜上有名。同日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于證券公司參與滬港通業(yè)務(wù)試點有關(guān)事項的通知》(簡稱《通知》)，細化了券商參與滬港通的具體要求。受這些利好刺激，17日當天，在上證指數(shù)下跌15點的情況下，證券股集體走強。事實上，受滬港通消息的影響，上周券商股一直走勢強于大盤，不少個股都創(chuàng)出了本輪反彈以來的新高。

據(jù)了解，在《通知》中，證監(jiān)會明確要證券公司港股通交易傭金，不得低于服務(wù)成本，不得以任何形式進行價格壟斷和不正當競爭。這意味著券商在開展這一業(yè)務(wù)時，其傭金將保證能夠帶來盈利。此外，通知還明確了證券公司自營、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與滬港通交易的有關(guān)監(jiān)管要求,這意味著券商也可以直接或間接的方式參與香港市場的投資。

內(nèi)地積極香港冷

從上交所公布的券商名單看，90家申請這一資格的券商中，有89家獲得了批準，占國內(nèi)全部券商數(shù)量的91%，可見國內(nèi)券商對此政策熱情極高，這當中，既有銀河證券、國泰君安、申銀萬國這樣的大型券商，也有聯(lián)訊證券、紅塔證券這樣的小型券商;既有光大證券、海通證券、廣發(fā)證券這樣的全國性上市券商，也有南京證券、西藏同信證券這樣的地方性券商。由于滬港通由上交所主導(dǎo)，因此不少營業(yè)部在上海的券商已推出相關(guān)開戶業(yè)務(wù)，只要資金量在50萬元以上并能通過專業(yè)考試的投資者都可以辦理開戶手續(xù)。有消息稱：國泰君安上海江蘇路營業(yè)部一天就開了130多戶,海通證券的客戶開戶也相當踴躍。

而主要營業(yè)部在廣東的廣發(fā)證券的工作人員則表示，周六公司正在進行測試，目前還沒有開展開戶工作，估計下周可能會推出。她介紹說，考試一定要客戶本人親身到場通過考試才行，以確保是相對專業(yè)的投資者進入這一市場。一些在廣東與上海都有營業(yè)部的公司也表示，上海方面開戶的情況相對較好。

與國內(nèi)券商超過九成的比例申請開展滬港通不同的是，雖然香港有215家券商(經(jīng)紀商)申請參與滬港通試點，但是這一數(shù)字僅占香港市場擁有經(jīng)紀業(yè)務(wù)資格會員(參與者)總數(shù)的43%，可見仍有過半香港券商對此并不抱積極態(tài)度。(記者韓平)