關(guān)鍵法規(guī)落地 中國私募基金業(yè)迎“里程碑式”變革

《私募投資基金監(jiān)督管理條例》(下稱《條例》)9日正式公布，將自2023年9月1日起施行。這是中國私募投資基金行業(yè)首部行政法規(guī)。

分析人士指出，《條例》的發(fā)布既是健全中國私募基金監(jiān)管基礎(chǔ)性法規(guī)制度的標(biāo)志，也是促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)入新階段的標(biāo)志，對行業(yè)具有里程碑意義。

中國人民大學(xué)中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍在接受中新社記者采訪時表示，事實上，業(yè)界關(guān)于出臺《條例》的呼聲一直較高，然而此前條件相對不成熟。近年來，隨著中國私募基金行業(yè)的持續(xù)發(fā)展以及相關(guān)法治建設(shè)的不斷完善，《條例》的出臺屬于“水到渠成”。此次《條例》出臺不僅有利于健全中國私募基金監(jiān)管基礎(chǔ)性法規(guī)制度，也有利于促進(jìn)行業(yè)進(jìn)一步實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，具有里程碑意義?！　∝斖ㄗC券分析師夏昌盛亦指出，《條例》將填補私募基金在行政法規(guī)這一立法層面的空白，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。在此前私募基金業(yè)務(wù)領(lǐng)域的立法體系中，最高層級的是證券投資基金法，處于“法律”地位，但證券投資基金法的主要監(jiān)管對象是公募基金，僅以一定篇幅對“非公開募集基金”作了原則性規(guī)定。針對私募基金的法律法規(guī)，較為全面的是《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》等，但這些僅為“部門規(guī)章”，法律層級較低?！稐l例》在法律效力層面屬于“行政法規(guī)”，效力僅次于“法律”，有助于完善私募基金監(jiān)管法律體系，規(guī)范、促進(jìn)私募行業(yè)健康有序發(fā)展。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對中新社記者表示，中國官方選擇在這一時點發(fā)布《條例》，主要是因為：中國私募基金行業(yè)近年發(fā)展迅猛，已經(jīng)成為重要金融力量；為構(gòu)建新發(fā)展格局，中國亟須規(guī)范私募基金，推動中國資本市場繁榮發(fā)展；在實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展過程中，中國亟須發(fā)展私募基金以推動更多“獨角獸”、專精特新企業(yè)的孵化和成長。

近年來，中國私募基金行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。截至2023年5月，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人2.2萬家，管理基金數(shù)量15.3萬只，管理基金規(guī)模21萬億元人民幣左右。

關(guān)于此次《條例》有哪些亮點值得關(guān)注，田利輝認(rèn)為，一是設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金專章，明確創(chuàng)業(yè)投資基金的內(nèi)涵，實施差異化監(jiān)管和自律管理，鼓勵“投早投小投科技”；二是開展登記管理，對私募基金管理人及其重大事項變更實行登記管理；三是明確政策支持，對母基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、政府性基金等具有合理展業(yè)需求的私募基金，《條例》在已有規(guī)則基礎(chǔ)上豁免一層嵌套限制；四是強化監(jiān)督管理和法律責(zé)任，明確市場主體責(zé)任，明確私募基金管理人和托管人的義務(wù)要求。

談及《條例》對于中國私募基金行業(yè)將產(chǎn)生何種影響，田利輝認(rèn)為，《條例》能夠健全私募基金監(jiān)管制度，解決私募基金監(jiān)管存在的制度性短板，將私募基金業(yè)務(wù)活動納入法治化、規(guī)范化軌道；能夠提升監(jiān)管質(zhì)量，劃定監(jiān)管底線，強化事中事后監(jiān)管，推動私募基金規(guī)范發(fā)展，促進(jìn)私募基金更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，滿足居民日益增長的財富管理需求。（陳康亮)