金融發(fā)力 護(hù)航經(jīng)濟(jì)

2月3日，中共中央政治局常務(wù)委員會(huì)召開(kāi)會(huì)議，會(huì)議指出，要在做好防控工作的前提下，全力支持和組織推動(dòng)各類(lèi)生產(chǎn)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，加大金融支持力度，加大企業(yè)復(fù)產(chǎn)用工保障力度，用好用足援企穩(wěn)崗政策，加大新投資項(xiàng)目開(kāi)工力度，積極推進(jìn)在建項(xiàng)目。

 

如何加大金融支持力度，護(hù)航中國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)疫情、穩(wěn)健前行？記者就此進(jìn)行了采訪。

 

超預(yù)期流動(dòng)性投放推動(dòng)市場(chǎng)利率下行，有利于維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定和緩解疫情對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是對(duì)民營(yíng)、小微企業(yè)的沖擊

 

春節(jié)假期剛剛結(jié)束，央行就顯著加大了流動(dòng)性投放。2月3日，央行開(kāi)展1.2萬(wàn)億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作投放資金，僅隔一天，再次開(kāi)展5000億元逆回購(gòu)操作。短短兩天內(nèi)，央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作投放的流動(dòng)性達(dá)到1.7萬(wàn)億元，凈投放5500億元。

 

除了“量增”還有“價(jià)降”。央行2月3日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，7天期和14天期逆回購(gòu)中標(biāo)利率分別為2.4%、2.55%，均較上次下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。

 

1.2萬(wàn)億元的公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作創(chuàng)下紀(jì)錄，下調(diào)逆回購(gòu)利率10個(gè)基點(diǎn)也比較罕見(jiàn)，央行一系列“超預(yù)期”舉動(dòng)有何深意？

 

“央行開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作投放資金，有利于保持節(jié)后市場(chǎng)流動(dòng)性充足供應(yīng)，有助于金融機(jī)構(gòu)做好流動(dòng)性管理。從貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)運(yùn)行情況來(lái)看，利率水平總體平穩(wěn)，市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)定。”民生銀行首席研究員溫彬說(shuō)，貨幣政策正在“量”和“價(jià)”兩方面同時(shí)發(fā)力，逆周期調(diào)節(jié)力度加大。

 

逆回購(gòu)利率下調(diào)受央行超預(yù)期投放流動(dòng)性推動(dòng)。“央行公開(kāi)市場(chǎng)操作利率是通過(guò)向公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商招標(biāo)形成的，超預(yù)期流動(dòng)性投放推動(dòng)公開(kāi)市場(chǎng)操作中標(biāo)利率下行10個(gè)基點(diǎn)，事實(shí)上達(dá)到了一些市場(chǎng)人士所預(yù)期的‘降息’效果。公開(kāi)市場(chǎng)操作中標(biāo)利率下降有利于穩(wěn)定投資者預(yù)期，提振金融市場(chǎng)信心。”央行貨幣政策委員會(huì)委員馬駿說(shuō)。

 

馬駿認(rèn)為，央行超預(yù)期流動(dòng)性投放對(duì)整體市場(chǎng)利率都會(huì)產(chǎn)生向下的推動(dòng)力。繼2月3日反映市場(chǎng)短期利率的公開(kāi)市場(chǎng)操作中標(biāo)利率下降后，央行按慣例于月中進(jìn)行的中期借貸便利操作中標(biāo)利率也有望下降，進(jìn)而2月20日公布的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率下降可期。

 

“公開(kāi)市場(chǎng)操作中標(biāo)利率下降帶動(dòng)市場(chǎng)整體利率下行，有利于降低資金成本，減輕企業(yè)財(cái)務(wù)壓力，緩解疫情對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是對(duì)民營(yíng)、小微企業(yè)的沖擊。”馬駿說(shuō)。

 

中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長(zhǎng)期向好的基本趨勢(shì)沒(méi)有改變，對(duì)金融市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行形成支撐

 

盡管近期疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)一定影響，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長(zhǎng)期向好的基本趨勢(shì)沒(méi)有改變。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從內(nèi)外部環(huán)境看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的積極因素正在增多，經(jīng)濟(jì)內(nèi)在的韌性增強(qiáng)，這些都對(duì)金融市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行形成支撐。要秉持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，總結(jié)借鑒歷史經(jīng)驗(yàn)，避免非理性情緒對(duì)金融市場(chǎng)形成不必要的影響。

 

銀保監(jiān)會(huì)副主席曹宇說(shuō)，金融市場(chǎng)受多種因素影響，在一定風(fēng)險(xiǎn)因素沖擊下產(chǎn)生波動(dòng)是正常的，也符合金融規(guī)律，但這種影響一定是短期的、暫時(shí)的，因?yàn)闆Q定一國(guó)金融市場(chǎng)前景的是經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的基本面。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期不懈的改革開(kāi)放和加強(qiáng)監(jiān)管，金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)的韌性顯著增強(qiáng)，抗沖擊能力大幅提升。

 

面對(duì)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，逆周期調(diào)節(jié)應(yīng)從哪些方面發(fā)力？

 

“逆周期調(diào)節(jié)政策要提高前瞻性、針對(duì)性、有效性。財(cái)政政策和貨幣政策要協(xié)調(diào)發(fā)力，短期內(nèi)政策重點(diǎn)要轉(zhuǎn)向支持和保障疫情防控工作，長(zhǎng)期仍要堅(jiān)持重點(diǎn)支持供需共同受益、具有乘數(shù)效應(yīng)的先進(jìn)制造、民生建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施短板等領(lǐng)域，持續(xù)激發(fā)內(nèi)需活力。”溫彬說(shuō)。

 

穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度。溫彬認(rèn)為，應(yīng)繼續(xù)疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，進(jìn)一步做好貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率形成機(jī)制改革的后續(xù)工作，提高貸款利率市場(chǎng)化水平，提升貨幣政策有效性。還要利用中期借貸便利、再貸款、再貼現(xiàn)等多種貨幣政策工具，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕。

 

“從長(zhǎng)期看，貨幣政策不能也沒(méi)有必要滑向?qū)捤桑荒芨?lsquo;大水漫灌’。”國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員董希淼說(shuō)，下一步應(yīng)促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化，引導(dǎo)銀行加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)、制造業(yè)等的支持力度。

 

在疫情防控的特殊時(shí)期，金融服務(wù)既要堅(jiān)定有力，也要精準(zhǔn)有效

 

保障經(jīng)濟(jì)社會(huì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，全力支持和組織推動(dòng)各類(lèi)生產(chǎn)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，金融業(yè)正多管齊下，為企業(yè)排憂解難。

 

日前，央行等五部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》，明確對(duì)受疫情影響較大的批發(fā)零售、住宿餐飲、物流運(yùn)輸、文化旅游等行業(yè)，以及有發(fā)展前景但受疫情影響暫遇困難的企業(yè)，特別是小微企業(yè)，不得盲目抽貸、斷貸、壓貸。對(duì)受疫情影響嚴(yán)重的企業(yè)到期還款困難的，可予以展期或續(xù)貸。央行還專(zhuān)門(mén)設(shè)立3000億元專(zhuān)項(xiàng)再貸款，用于支持金融機(jī)構(gòu)向重點(diǎn)醫(yī)用物品和生活物資的生產(chǎn)、運(yùn)輸和銷(xiāo)售的企業(yè)提供優(yōu)惠信貸支持。

 

財(cái)政部也出臺(tái)多項(xiàng)新舉措，支持金融更好服務(wù)新型冠狀病毒肺炎疫情防控工作，并發(fā)布通知明確對(duì)疫情防控重點(diǎn)保障企業(yè)貸款給予財(cái)政貼息支持，對(duì)2020年新增的疫情防控重點(diǎn)保障企業(yè)貸款，在央行專(zhuān)項(xiàng)再貸款支持金融機(jī)構(gòu)提供優(yōu)惠利率信貸的基礎(chǔ)上，中央財(cái)政按人民銀行再貸款利率的50%給予貼息，貼息期限不超過(guò)1年。

 

“在疫情防控的特殊時(shí)期，金融服務(wù)既要堅(jiān)定有力，也要精準(zhǔn)有效。”董希淼認(rèn)為，疫情發(fā)生后，金融業(yè)特別是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)紛紛采取措施，加大對(duì)疫情防控工作的支持和服務(wù)。這些措施及時(shí)有力、針對(duì)性強(qiáng)，在資金匯劃、信貸供給、財(cái)物捐贈(zèng)等方面有效地支持了疫情防控工作，增強(qiáng)了全社會(huì)打贏疫情防控阻擊戰(zhàn)的信心和決心，也彰顯了金融機(jī)構(gòu)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共克時(shí)艱的擔(dān)當(dāng)。

 

董希淼建議，當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)應(yīng)將金融資源聚焦于受疫情影響較大的地區(qū)和行業(yè)。積極的財(cái)政政策要大力提質(zhì)增效，落實(shí)減稅降費(fèi)政策，對(duì)受到疫情沖擊較大的餐飲、住宿、旅游等行業(yè)，可以考慮有針對(duì)性地推出稅收支持政策。

 

財(cái)政部副部長(zhǎng)鄒加怡表示，下一步，財(cái)政部將全力以赴狠抓各項(xiàng)政策落實(shí)，支持金融服務(wù)疫情防控工作，使政策真正惠及受疫情影響的人群、企業(yè)和區(qū)域，推動(dòng)加快消除疫情影響，保障經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)運(yùn)行。（記者 葛孟超 王觀）