5月外資購買人民幣債券總量上升 繼續(xù)看好中國債市

□ 5月份共有108家境外機(jī)構(gòu)通過債券通入市,凈買入522億元

□ 預(yù)計(jì)中國債券市場外資年流入規(guī)模在760億美元至1200億美元之間

中國外匯交易中心最新公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份共有108家境外機(jī)構(gòu)投資者通過債券通渠道入市，交易量達(dá)1586億元，日均交易量超過76億元；當(dāng)月凈買入達(dá)522億元。

這一數(shù)據(jù)與4月份水平相比，債券通渠道的交易總量、日均交易量和凈買入規(guī)模均進(jìn)一步增加。中國外匯交易中心4月份公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份債券通渠道下，交易量為1169億元，日均交易量超過53億元，當(dāng)月凈買入達(dá)356億元。

數(shù)據(jù)還顯示，截至2019年5月末，債券通境外機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量為947家。債券通渠道下，5月份迎來首批泰國投資者，范圍擴(kuò)展至全球28個(gè)國家和地區(qū)。

來自中國中央國債登記結(jié)算公司的最新數(shù)據(jù)也表明，全球投資者正持續(xù)買入人民幣債券，進(jìn)入中國債市的熱情不減。5月末，境外機(jī)構(gòu)債券托管余額為16106億元人民幣。當(dāng)月凈增持規(guī)模擴(kuò)大至766億元，4月份這一水平僅為187億元。截至5月末，境外機(jī)構(gòu)已經(jīng)連續(xù)6個(gè)月凈增持，且在5月份創(chuàng)下年內(nèi)單月最大增持規(guī)模。從品種來看，境外機(jī)構(gòu)當(dāng)月凈增持國債440億元，凈增持政策性金融債484億元。

近年來，境外機(jī)構(gòu)不斷增持我國債券和上市股票、基金。外匯局統(tǒng)計(jì),境外機(jī)構(gòu)持有的合計(jì)規(guī)模從2014年末的2192億美元上升到2018年末的4448億美元,增長103%。其中,持有的債券規(guī)模從1085億美元上升到2638億美元,增長143%。2019年一季度，境外機(jī)構(gòu)凈買入我國債券95億美元，較去年同期及第四季度均大幅增長。

我國債券市場對外資的吸引力來源于我國擴(kuò)大對外開放的決心和正在推動(dòng)的一系列改革舉措，這使得我國金融市場對外資越來越有吸引力。外匯局公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年4月份，外匯局批準(zhǔn)9家合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）投資額度共計(jì)42億美元，批準(zhǔn)5家人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）投資額度共計(jì)97億元人民幣。至此，外匯局今年以來共批準(zhǔn)13家QFII投資額度共計(jì)47.4億美元，超過2018年全年批準(zhǔn)總額度；共批準(zhǔn)12家RQFII投資額度共計(jì)240億元人民幣，超過2018年全年批準(zhǔn)總額度的一半。

我國債券市場被納入全球重要指數(shù)，也使外資對我國金融市場有較強(qiáng)的配置需求。從今年4月1日起，人民幣計(jì)價(jià)的中國國債和政策性銀行債券開始被納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)。完成納入后，人民幣計(jì)價(jià)的中國債券將成為繼美元、歐元、日元之后的第四大計(jì)價(jià)貨幣債券。初步估算，加入該指數(shù)后，預(yù)計(jì)將為中國債市引入1000多億美元的指數(shù)追蹤資金。

接下來，各方預(yù)計(jì)中國債券也有望納入富時(shí)羅素公司旗下的富時(shí)世界國債指數(shù)（WGBI），以及摩根大通旗下的全球新興市場多元化債券指數(shù)（GBI-EM GD）。摩根大通中國區(qū)首席執(zhí)行官梁治文表示，摩根大通正在評估是否將中國債券完全納入全球新興市場多元化債券指數(shù)，并將于夏季召開今年的摩根大通年度指數(shù)管理會議上對投資者的情緒展開調(diào)研。富時(shí)羅素預(yù)計(jì)將于今年9月份正式對外公布是否將中國國債納入富時(shí)世界國債指數(shù)（WGBI），并可能于年底前展開對中國信用債券的考量。

“中國資本市場開放正進(jìn)入快車道。”摩根士丹利中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強(qiáng)表示，近年來外資逐漸加大對中國國債的買入力度，預(yù)計(jì)中國債券市場外資年流入規(guī)模在760億美元至1200億美元之間。