5月外資購(gòu)買人民幣債券總量上升 繼續(xù)看好中國(guó)債市

□ 5月份共有108家境外機(jī)構(gòu)通過債券通入市,凈買入522億元

□ 預(yù)計(jì)中國(guó)債券市場(chǎng)外資年流入規(guī)模在760億美元至1200億美元之間

中國(guó)外匯交易中心最新公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份共有108家境外機(jī)構(gòu)投資者通過債券通渠道入市，交易量達(dá)1586億元，日均交易量超過76億元；當(dāng)月凈買入達(dá)522億元。

這一數(shù)據(jù)與4月份水平相比，債券通渠道的交易總量、日均交易量和凈買入規(guī)模均進(jìn)一步增加。中國(guó)外匯交易中心4月份公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份債券通渠道下，交易量為1169億元，日均交易量超過53億元，當(dāng)月凈買入達(dá)356億元。

數(shù)據(jù)還顯示，截至2019年5月末，債券通境外機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量為947家。債券通渠道下，5月份迎來首批泰國(guó)投資者，范圍擴(kuò)展至全球28個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

來自中國(guó)中央國(guó)債登記結(jié)算公司的最新數(shù)據(jù)也表明，全球投資者正持續(xù)買入人民幣債券，進(jìn)入中國(guó)債市的熱情不減。5月末，境外機(jī)構(gòu)債券托管余額為16106億元人民幣。當(dāng)月凈增持規(guī)模擴(kuò)大至766億元，4月份這一水平僅為187億元。截至5月末，境外機(jī)構(gòu)已經(jīng)連續(xù)6個(gè)月凈增持，且在5月份創(chuàng)下年內(nèi)單月最大增持規(guī)模。從品種來看，境外機(jī)構(gòu)當(dāng)月凈增持國(guó)債440億元，凈增持政策性金融債484億元。

近年來，境外機(jī)構(gòu)不斷增持我國(guó)債券和上市股票、基金。外匯局統(tǒng)計(jì),境外機(jī)構(gòu)持有的合計(jì)規(guī)模從2014年末的2192億美元上升到2018年末的4448億美元,增長(zhǎng)103%。其中,持有的債券規(guī)模從1085億美元上升到2638億美元,增長(zhǎng)143%。2019年一季度，境外機(jī)構(gòu)凈買入我國(guó)債券95億美元，較去年同期及第四季度均大幅增長(zhǎng)。

我國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外資的吸引力來源于我國(guó)擴(kuò)大對(duì)外開放的決心和正在推動(dòng)的一系列改革舉措，這使得我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外資越來越有吸引力。外匯局公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年4月份，外匯局批準(zhǔn)9家合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）投資額度共計(jì)42億美元，批準(zhǔn)5家人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）投資額度共計(jì)97億元人民幣。至此，外匯局今年以來共批準(zhǔn)13家QFII投資額度共計(jì)47.4億美元，超過2018年全年批準(zhǔn)總額度；共批準(zhǔn)12家RQFII投資額度共計(jì)240億元人民幣，超過2018年全年批準(zhǔn)總額度的一半。

我國(guó)債券市場(chǎng)被納入全球重要指數(shù)，也使外資對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)有較強(qiáng)的配置需求。從今年4月1日起，人民幣計(jì)價(jià)的中國(guó)國(guó)債和政策性銀行債券開始被納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)。完成納入后，人民幣計(jì)價(jià)的中國(guó)債券將成為繼美元、歐元、日元之后的第四大計(jì)價(jià)貨幣債券。初步估算，加入該指數(shù)后，預(yù)計(jì)將為中國(guó)債市引入1000多億美元的指數(shù)追蹤資金。

接下來，各方預(yù)計(jì)中國(guó)債券也有望納入富時(shí)羅素公司旗下的富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)（WGBI），以及摩根大通旗下的全球新興市場(chǎng)多元化債券指數(shù)（GBI-EM GD）。摩根大通中國(guó)區(qū)首席執(zhí)行官梁治文表示，摩根大通正在評(píng)估是否將中國(guó)債券完全納入全球新興市場(chǎng)多元化債券指數(shù)，并將于夏季召開今年的摩根大通年度指數(shù)管理會(huì)議上對(duì)投資者的情緒展開調(diào)研。富時(shí)羅素預(yù)計(jì)將于今年9月份正式對(duì)外公布是否將中國(guó)國(guó)債納入富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)（WGBI），并可能于年底前展開對(duì)中國(guó)信用債券的考量。

“中國(guó)資本市場(chǎng)開放正進(jìn)入快車道。”摩根士丹利中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強(qiáng)表示，近年來外資逐漸加大對(duì)中國(guó)國(guó)債的買入力度，預(yù)計(jì)中國(guó)債券市場(chǎng)外資年流入規(guī)模在760億美元至1200億美元之間。