券商基金期貨私募資管將統(tǒng)一監(jiān)管 非標業(yè)務須設子公司承接

記者 程丹

證券時報記者獲悉，近日，證監(jiān)會向部分券商下發(fā)了《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務管理辦法（征求意見稿）》，小范圍征求意見。《管理辦法》將證券公司、基金公司、期貨公司以及它們的子公司私募資管業(yè)務納入統(tǒng)一監(jiān)管范疇，同時明確了私募資管業(yè)務的類型、投資范圍、審查程序及托管要求。

一家北京的券商資管部門人士表示，《管理辦法》所強調(diào)的私募資產(chǎn)管理業(yè)務，主要是與公募基金相區(qū)分開。

《管理辦法》將券商、基金和期貨的私募資管計劃可投資范圍擴大，幾乎涵蓋所有場內(nèi)產(chǎn)品，包括但不限于現(xiàn)金、銀行存款、股票、債券、證券投資基金、央行票據(jù)、非金融企業(yè)債務融資工具、資產(chǎn)支持證券、期貨、期權(quán)及其他金融衍生品等，上述機構(gòu)可以通過兩種形式來開展業(yè)務，分別為單一客戶和為特定的多個客戶。

而按現(xiàn)行標準，證監(jiān)會及其下屬機構(gòu)針對券商、基金及期貨公司三類機構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務分別頒布了監(jiān)管要求，各類機構(gòu)資管業(yè)務的投資范圍、業(yè)務類型并不完全相同。

值得注意的是，《管理辦法》還將“未通過證券期貨交易所或者銀行間市場轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財產(chǎn)權(quán)利（俗稱非標業(yè)務）”在投資范圍中單獨列出，并要求證券期貨機構(gòu)設立獨立的子公司，通過設立專項資產(chǎn)管理計劃開展專項資產(chǎn)管理業(yè)務。

“這是《管理辦法》中最具實質(zhì)效力的一項規(guī)定，起到風險隔離作用。”上述券商資管部門人士指出，目前券商資管業(yè)務大半來自非標業(yè)務，而現(xiàn)有規(guī)則并未要求必須設立子公司來承接非標業(yè)務?；鸸緞t需成立子公司運作此類業(yè)務。這一要求將促使大多數(shù)券商申請成立資管子公司。

目前，券商成立資管子公司需先行申請，經(jīng)過證監(jiān)會批準后方能成立，“時間、資金成本會讓原本沒有設立資管子公司計劃的券商開始著手籌劃，非標業(yè)務直接影響資管收入，沒有哪家券商愿意在這個業(yè)務領(lǐng)域失去先機。”另外一家大型券商的資管部門負責人指出。

據(jù)統(tǒng)計，目前擁有獨立的資產(chǎn)管理子公司僅有國泰君安、東方證券、海通證券、廣發(fā)證券等幾家大型券商，同時，華泰證券、興業(yè)證券已經(jīng)獲證監(jiān)會批準成立資管子公司，長江證券、招商證券成立資管子公司，計劃還在申請階段。

此外，為了嚴控風險，《管理辦法》還提出了證券期貨經(jīng)營機構(gòu)應對私募資產(chǎn)管理業(yè)務進行集中管理，建立健全業(yè)務隔離制度，同一高級管理人員不得同時分管私募資產(chǎn)管理業(yè)務、公募證券投資基金業(yè)務、自營業(yè)務中任意兩項業(yè)務。