券商基金期貨私募資管將統(tǒng)一監(jiān)管 非標(biāo)業(yè)務(wù)須設(shè)子公司承接

記者 程丹

證券時(shí)報(bào)記者獲悉，近日，證監(jiān)會(huì)向部分券商下發(fā)了《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，小范圍征求意見(jiàn)?！豆芾磙k法》將證券公司、基金公司、期貨公司以及它們的子公司私募資管業(yè)務(wù)納入統(tǒng)一監(jiān)管范疇，同時(shí)明確了私募資管業(yè)務(wù)的類(lèi)型、投資范圍、審查程序及托管要求。

一家北京的券商資管部門(mén)人士表示，《管理辦法》所強(qiáng)調(diào)的私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，主要是與公募基金相區(qū)分開(kāi)。

《管理辦法》將券商、基金和期貨的私募資管計(jì)劃可投資范圍擴(kuò)大，幾乎涵蓋所有場(chǎng)內(nèi)產(chǎn)品，包括但不限于現(xiàn)金、銀行存款、股票、債券、證券投資基金、央行票據(jù)、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券、期貨、期權(quán)及其他金融衍生品等，上述機(jī)構(gòu)可以通過(guò)兩種形式來(lái)開(kāi)展業(yè)務(wù)，分別為單一客戶(hù)和為特定的多個(gè)客戶(hù)。

而按現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)及其下屬機(jī)構(gòu)針對(duì)券商、基金及期貨公司三類(lèi)機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分別頒布了監(jiān)管要求，各類(lèi)機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)的投資范圍、業(yè)務(wù)類(lèi)型并不完全相同。

值得注意的是，《管理辦法》還將“未通過(guò)證券期貨交易所或者銀行間市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利（俗稱(chēng)非標(biāo)業(yè)務(wù)）”在投資范圍中單獨(dú)列出，并要求證券期貨機(jī)構(gòu)設(shè)立獨(dú)立的子公司，通過(guò)設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

“這是《管理辦法》中最具實(shí)質(zhì)效力的一項(xiàng)規(guī)定，起到風(fēng)險(xiǎn)隔離作用。”上述券商資管部門(mén)人士指出，目前券商資管業(yè)務(wù)大半來(lái)自非標(biāo)業(yè)務(wù)，而現(xiàn)有規(guī)則并未要求必須設(shè)立子公司來(lái)承接非標(biāo)業(yè)務(wù)。基金公司則需成立子公司運(yùn)作此類(lèi)業(yè)務(wù)。這一要求將促使大多數(shù)券商申請(qǐng)成立資管子公司。

目前，券商成立資管子公司需先行申請(qǐng)，經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后方能成立，“時(shí)間、資金成本會(huì)讓原本沒(méi)有設(shè)立資管子公司計(jì)劃的券商開(kāi)始著手籌劃，非標(biāo)業(yè)務(wù)直接影響資管收入，沒(méi)有哪家券商愿意在這個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域失去先機(jī)。”另外一家大型券商的資管部門(mén)負(fù)責(zé)人指出。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前擁有獨(dú)立的資產(chǎn)管理子公司僅有國(guó)泰君安、東方證券、海通證券、廣發(fā)證券等幾家大型券商，同時(shí)，華泰證券、興業(yè)證券已經(jīng)獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立資管子公司，長(zhǎng)江證券、招商證券成立資管子公司，計(jì)劃還在申請(qǐng)階段。

此外，為了嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，《管理辦法》還提出了證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行集中管理，建立健全業(yè)務(wù)隔離制度，同一高級(jí)管理人員不得同時(shí)分管私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、公募證券投資基金業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)中任意兩項(xiàng)業(yè)務(wù)。