滬港通券商受益騰訊阿里角力互聯(lián)網(wǎng)金融第2季

編輯: 關(guān)春英

時間: 2014-04-14 16:38:35

來源: 中新網(wǎng)

中新網(wǎng)據(jù)南方日報消息對4月10日的A股市場來說，“滬港通”無疑是最重磅的新聞。這個消息一公布，早盤的不溫不火瞬間被快速拉升所取代。兩個交易日之后，市場逐漸冷靜下來，投資者們?nèi)匀辉趶V泛熱議誰是“滬港通”業(yè)務(wù)的真正受益者？相比較而言，券商無疑是最直接受益的行業(yè)，“滬港通”將導(dǎo)致券商兩地業(yè)務(wù)的增加，尤其是大型券商獲益的概率和程度更高。

在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，不斷安營扎寨的阿里巴巴和騰訊也開始逐步在券商領(lǐng)域布局。在騰訊和國金證券、中山證券眉來眼去的同時，阿里巴巴則“暗度陳倉”，斥資33億元控股恒生電子，直指國內(nèi)券商、銀行等金融大數(shù)據(jù)后臺。

阿里此番大手筆入股恒生電子，其中看點(diǎn)多多。為何選擇恒生電子，其老對手騰訊又如何接招，將給互聯(lián)網(wǎng)券商市場帶來怎樣的沖擊？毫無疑問，阿里此舉正式拉開了互聯(lián)網(wǎng)金融第二季大戰(zhàn)的序幕。

騰訊牽手國金推“傭金寶” 挑戰(zhàn)行業(yè)底線

先手

作為阿里的老對手，在互聯(lián)網(wǎng)金融券商領(lǐng)域的謀篇布局上，騰訊也早早就埋伏自己的棋子。在2013年聯(lián)手華夏基金推出“微理財”，為微信5.0加載支付功能之后，騰訊再度出手，聯(lián)合國金證券對券商領(lǐng)域發(fā)動進(jìn)攻。

2013年11月，國金證券公告稱與騰訊網(wǎng)在網(wǎng)絡(luò)券商、在線理財、線下高端投資活動等方面展開全面合作，合作有效期為2年。合作3月之后，國金證券推出產(chǎn)品“傭金寶”，該產(chǎn)品承諾其用戶僅收萬分之二(含規(guī)費(fèi))交易傭金率，挑戰(zhàn)行業(yè)底線。3月7日，國金“全能行”手機(jī)APP上線，將“萬二傭金”的低傭金開戶擴(kuò)張到各移動終端。

中信證券調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，傭金寶上線后不到半個月內(nèi)共開設(shè)A股證券賬戶25.47萬戶，日均1.76萬戶。傭金寶推出后，國金證券營業(yè)收入同比大增29.07倍，凈利潤則由去年3月的虧損5331.04萬元，轉(zhuǎn)為盈利7056.68萬元。

“傭金寶”萬二傭金的低費(fèi)率沸騰了整個券商行業(yè)。國金證券借道互聯(lián)網(wǎng)金融對客戶的搶奪，給傳統(tǒng)券商施加了巨大的壓力。

據(jù)媒體報道，2月24日，四川地方證券、期貨行業(yè)自律性組織四川省證券期貨業(yè)協(xié)會旗下的自律監(jiān)察委員會召開會議，轄區(qū)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)紛紛于會上投訴國金證券違反協(xié)會自律規(guī)定，導(dǎo)致被動應(yīng)對大量客戶降傭和轉(zhuǎn)戶。同行券商要求四川省證券期貨業(yè)協(xié)會自律監(jiān)察委員會督促國金證券修改“萬二”定價，并督促監(jiān)管部門對其合法合規(guī)性進(jìn)行調(diào)查。

為何券商行業(yè)對“萬二傭金”會有如此激烈的反應(yīng)？稍稍了解券商收入構(gòu)成便不難理解。

事實(shí)上，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)對于券商來說仍是各項(xiàng)業(yè)務(wù)中營業(yè)收入的首位。中國證券期貨業(yè)協(xié)會官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2013年中國115家證券公司，全年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1592.41億元，同比增長約23%。在各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入759.21億元。

盡管反對聲鼎沸，國金證券嘗到甜頭之后，效仿者絡(luò)繹不絕。

3月27日，中山證券宣布發(fā)布新理財產(chǎn)品“零傭通”，提供證券交易零傭金的產(chǎn)品，投資者在三個月推廣期內(nèi)通過手機(jī)從騰訊網(wǎng)站或各應(yīng)用商店下載騰訊“自選股”進(jìn)入中山證券互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，即可通過手機(jī)開立證券賬戶，開戶之后，在滬深交易所買賣交易股票、基金、債券，僅收取交易所手續(xù)費(fèi)、過戶費(fèi)等規(guī)費(fèi)，中山證券不收取交易費(fèi)用，比“萬二傭金”更上一層樓。

不過，與傭金寶不同，“零傭通”一出世便遭喊停。就在“零傭通”正式面世次日，騰訊緊急撇清與“零傭通”關(guān)系。騰訊澄清，媒體報道的“零傭通”與“小貸通”均為中山證券自行研發(fā)運(yùn)營的產(chǎn)品，騰訊公司與中山證券目前的合作僅限于在騰訊手機(jī)股票客戶端“自選股”中提供交易入口，后端服務(wù)與騰訊公司無關(guān)。

另一方面，中國證監(jiān)會發(fā)言人張曉軍于同日表示，中山證券“零傭通”涉嫌違規(guī)，已被叫停，正在調(diào)查。

對于券網(wǎng)聯(lián)手推出的低傭金產(chǎn)品，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸在3月7日的發(fā)布會上表示，證監(jiān)會關(guān)注的重點(diǎn)是產(chǎn)品是否合法合規(guī)、是否公平對待客戶、是否充分披露有關(guān)信息等。后期將持續(xù)關(guān)注國金證券“傭金寶”的實(shí)際執(zhí)行情況，如發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為，將依法查處。言下之意，監(jiān)管層對券商抗議暫不打算采取行動。

阿里收購恒生電子借大數(shù)據(jù)切入

應(yīng)對

近日，恒生電子發(fā)公告稱，阿里巴巴集團(tuán)董事局主席馬云通過其絕對控股的浙江融信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司完成對恒生集團(tuán)股權(quán)收購。4月8日，停牌數(shù)月的恒生電子復(fù)牌。作為新晉的馬云股，恒生電子開盤后一字漲停。

通過上述交易，浙江融信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司將通過恒生集團(tuán)持有恒生電子20.62%股份，成為第一大股東，馬云變?yōu)楣镜膶?shí)際控制人。本次轉(zhuǎn)讓初始購買價約為33億元，最終購買價款可能將根據(jù)協(xié)議約定進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

阿里此番強(qiáng)勢控股恒生電子，業(yè)內(nèi)人士分析，正是看中了恒生電子背后強(qiáng)大的金融數(shù)據(jù)，意在打造完整的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)鏈。馬云曾用“電商、金融、數(shù)據(jù)”三個關(guān)鍵詞來形容阿里未來的三個十年。從支付寶到阿里小貸，再到眾安保險、余額寶、民營銀行試點(diǎn)，再至近日成為金融軟件系統(tǒng)提供商恒生電子的實(shí)際控制人，一條阿里巴巴金融全產(chǎn)業(yè)鏈布局正初步成型。

公開資料顯示，恒生電子總部設(shè)在杭州，是目前國內(nèi)唯一一家能夠提供相關(guān)領(lǐng)域全面解決方案的“全牌照”IT服務(wù)公司，主要向銀行、證券、保險、基金管理等金融機(jī)構(gòu)提供應(yīng)用軟件解決方案。

根據(jù)恒生電子2012年年報分析，作為機(jī)構(gòu)交易、清算系統(tǒng)的核心提供商，其在基金、券商、保險、信托資管核心市場占有率分別達(dá)到93%、80%、90%、75%，在證券、信托銀行理財行業(yè)的市場占有率也接近一半。也就是說，恒生電子幾乎是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)最大的IT供應(yīng)商。

宏源證券分析師易歡歡表示，這是一次搶入口式的收購。本次收購的核心價值在于恒生電子提供中國絕大多數(shù)基金公司后臺交易、結(jié)算、投資等核心系統(tǒng)以及接近市場一半份額的證券公司系統(tǒng)。“這些客戶的系統(tǒng)黏性好，替代成本很高，馬云未來將給非銀行金融業(yè)帶來從客戶流量到產(chǎn)品到后臺系統(tǒng)托管的一站式服務(wù)”。

但業(yè)內(nèi)人士普遍擔(dān)心，阿里迎娶恒生集團(tuán)后，相當(dāng)于掌握了絕大部分金融機(jī)構(gòu)的后門。如果將這些數(shù)據(jù)放到一起，可以看到很多金融機(jī)構(gòu)客戶的交易記錄，據(jù)此分析客戶的交易行為，從而得到網(wǎng)上盛傳的金融大數(shù)據(jù)。

對此，恒生電子在公告中特別強(qiáng)調(diào)，恒生電子只是向金融機(jī)構(gòu)提供金融IT軟件，軟件交付后由客戶自行運(yùn)營與管理，公司不可能獲取、更加不可能泄露金融客戶的數(shù)據(jù)。恒生電子總裁劉曙峰在恒生電子投資者交流會上表示，確保IT軟件服務(wù)數(shù)據(jù)的安全，“用一個不太恰當(dāng)?shù)谋扔?，我們生產(chǎn)保險箱，拿到保險箱里面的錢，需要客戶家的鑰匙，需要保險箱鑰匙和密碼，所以不可能。”

另外一種解讀是，阿里收購恒生電子因?yàn)槠淇梢詭椭Ц秾殞?shí)現(xiàn)指紋支付。恒生電子參股公司維爾科技(公司持股20%)擁有指紋識別技術(shù)。維爾科技是中國領(lǐng)先的生物識別產(chǎn)品技術(shù)和解決方案提供商，技術(shù)和產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于交通、證券、保險、電子商務(wù)等眾多領(lǐng)域。但恒生電子在其公告對此予以否認(rèn)，強(qiáng)調(diào)本次交易的目的與指紋技術(shù)無任何關(guān)系。

值得推敲的是，阿里此次選擇控股恒生電子，而不是旗下余額寶IT軟件服務(wù)的提供商金證股份。目前阿里和天弘基金共同打造的余額寶理財產(chǎn)品，規(guī)模已超過2500億元，客戶數(shù)超過4900萬戶，天弘基金也靠此一舉成為國內(nèi)最大的基金管理公司。而余額寶的相關(guān)系統(tǒng)正是由金證股份所開發(fā)。

相關(guān)人士透露，金證股份是恒生電子在市場最大最直接的競爭對手。去年6月，天弘基金與余額寶合作前，金證股份價格在10元上下，因?yàn)榇钌狭擞囝~寶，目前股價已經(jīng)超過了27元。據(jù)悉，金證股份于3月24日處于停牌狀態(tài)，市場曾一度傳言阿里將收購金證股份。不過現(xiàn)在看來，金證股份的買家很有可能是其對手騰訊。

騰訊與阿里的競爭從未停歇，此前兩巨頭在電子商務(wù)O2O領(lǐng)域暗戰(zhàn)不斷。3月上旬，騰訊認(rèn)購京東15%股份，達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系。而就在3月底，阿里則以53.7億港元對線下百貨巨頭銀泰商業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略投資。有業(yè)內(nèi)人士分析，雙方真正對決的主戰(zhàn)場其實(shí)并不是電子商務(wù)領(lǐng)域，而正是互聯(lián)網(wǎng)金融。

上述人士表示，騰訊依托微信的流量優(yōu)勢，關(guān)系鏈優(yōu)勢，必然要在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域大干一場。而阿里依托電商積累的大數(shù)據(jù)，支付寶積累的用戶，一定會把互聯(lián)網(wǎng)金融視為公司的未來。此次阿里控股恒生電子，正是主戰(zhàn)場的揭幕戰(zhàn)。

券商謀轉(zhuǎn)型監(jiān)管層逐漸開閘

預(yù)測

“傭金寶”等產(chǎn)品的出現(xiàn)，對傳統(tǒng)券商的傭金體系造成了沖擊，也迫使傳統(tǒng)券商不得不面對互聯(lián)網(wǎng)逐漸入侵的事實(shí)。國金證券搶先觸網(wǎng)成功后，多家券商已開始跟進(jìn)，摸索互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相結(jié)合的新渠道。

華泰證券日前公告，稱其將和網(wǎng)易展開深度合作，目標(biāo)是建成一個借助搜索技術(shù)、移動技術(shù)、支付技術(shù)、數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，上承專業(yè)機(jī)構(gòu)、下接大眾市場的集網(wǎng)上證券開戶、財經(jīng)資訊服務(wù)、理財產(chǎn)品銷售、網(wǎng)上交易及投資者社區(qū)于一體的開放式第三方金融信息與交易服務(wù)平臺。

目前，已有不少券商試水推出互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品：國泰君安的君弘金融商城、華泰證券的漲樂網(wǎng)、華創(chuàng)證券的網(wǎng)上商城以及廣發(fā)證券的“易淘金”電商平臺等。

另一方面，監(jiān)管層對于券商互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)閘門也開始放開。

4月4日，國泰君安公告稱收到中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)函，獲準(zhǔn)開展互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，長城證券、中信證券亦發(fā)布了獲得該業(yè)務(wù)資格的消息。據(jù)媒體報道，國泰君安、中信、華創(chuàng)等6家券商獲得了中證協(xié)頒發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)證券試點(diǎn)資格，將在消費(fèi)、理財類賬戶設(shè)置上松綁。

業(yè)內(nèi)意見認(rèn)為，這標(biāo)志著證券行業(yè)開始整體推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)。

有消息人士稱，目前券商和互聯(lián)網(wǎng)公司聯(lián)姻的好戲剛剛開場，所涉及的券商將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過已知的幾家。

中金公司在其研報中指出，過去傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一直是券商利潤的主要來源。不過，這樣的模式在互聯(lián)網(wǎng)的沖擊下將難以為繼，由此帶來的行業(yè)分化不可避免。一些業(yè)務(wù)布局領(lǐng)先的大型券商將強(qiáng)者恒強(qiáng)，并憑借行業(yè)分化機(jī)會穩(wěn)固其在高端客戶、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢；那些不作為、缺乏特色的中小型券商，最終將被收購整合。

中金指出，由于我國宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的需要，預(yù)計直接融資比例將會顯著上升，券商在金融體系中的參與度將會提升，與此相伴的產(chǎn)品創(chuàng)新以及行業(yè)制度創(chuàng)新也將風(fēng)生水起，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展前景廣闊，中金指出，我國證券行業(yè)正處于分化的前夕，網(wǎng)絡(luò)券商呼之欲出。

阿里騰訊布局互聯(lián)網(wǎng)金融一覽

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阿里

2004年12月，創(chuàng)立獨(dú)立第三方支付平臺——支付寶。

2010年6月，正式成立阿里巴巴小額貸款有限公司。

2013年6月，余額寶上線。

2013年11月，阿里聯(lián)合騰訊、平安、攜程等推出國內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)保險公司——眾安保險。

2014年2月，支付寶推出“元宵理財”保險產(chǎn)品，期限為1年，預(yù)期收益率為7%，保本保底。

2014年3月，阿里入選首批民營銀行試點(diǎn)名單。

2014年3月，支付寶將聯(lián)合中信銀行首發(fā)100萬張網(wǎng)絡(luò)信用卡，后被叫停。

2014年3月，發(fā)布理財產(chǎn)品“娛樂寶”。

2014年4月，發(fā)布理財產(chǎn)品平臺“招財貓”。