日本銀行開“猛藥”助安倍挽民望

日本銀行10月31日推出“量與質(zhì)的金融寬松政策”的追加措施。具體包括:將年購入長期國債的規(guī)模從50萬億日元擴(kuò)大到80萬億日元,平均期滿期限延長到7~10年;將年購入上市投資信托(ETF)的規(guī)模從1萬億日元擴(kuò)大到3萬億日元;將年購入不動產(chǎn)投資信托(REIT)規(guī)模從300億日元擴(kuò)大到900億日元。

 

這是去年4月日銀推出“異次元量化寬松政策”以來首次采取追加量化寬松措施。盡管此前日銀總裁黑田東彥多次暗示隨時可能采取相關(guān)動作,但上述消息還是令外界頗感意外。受此影響,當(dāng)天東京證券股價搭乘著“黑田火箭”一路暴漲,一時竄升了875日元,收市終值漲了755.56日元,達(dá)到16413.76日元,創(chuàng)下6年來的高位紀(jì)錄。而日元對美元匯率則跌到1美元兌112.25日元,對歐元匯率更跌到1歐元兌140.62日元。

 

日銀在決定中還提到,日本經(jīng)濟(jì)“基礎(chǔ)性緩慢恢復(fù)”仍在繼續(xù),“預(yù)料未來經(jīng)濟(jì)增長將繼續(xù)超過潛在增長率”。同時“為了實現(xiàn)并維持2%穩(wěn)定物價上漲目標(biāo),在必要之時將延續(xù)量化寬松政策。

 

與此同時,日本負(fù)責(zé)運營公共年金資產(chǎn)的“年金公積金管理運用獨立法人”(GPIF)10月31日也宣布,將該機(jī)構(gòu)保有的127萬億日元資產(chǎn)的國內(nèi)國外上市部分占總資產(chǎn)比率分別從12%擴(kuò)大到25%,同時大幅縮減投資于國內(nèi)債券部分占總資產(chǎn)的比率,使其從60%下降到35%。

 

據(jù)日本媒體報道,安倍內(nèi)閣正在醞釀較大規(guī)模的追加財政預(yù)算方案,以與上述措施起到疊加效果。

 

日本各界對安倍政權(quán)上述勢大力沉的金融財政“組合拳”說法不一,正面負(fù)面評論都有。往好處想的認(rèn)為,日銀追加措施有決心、夠給力,有望藉此沖抵4月提高消費稅的負(fù)面影響,一鼓作氣掃清日本經(jīng)濟(jì)通縮陰影。還可借助美國終止量化寬松政策以及國際原油價格持續(xù)低位等機(jī)宜,順勢推動日元貶值,提升本國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)年度收益與出口競爭力,為日本的大財團(tuán)、大企業(yè)規(guī)劃好新年生產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略提供貨幣優(yōu)勢條件,進(jìn)而激起第二波的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”效應(yīng)。

 

此外,11月北京APEC會議和布里斯班G20會議兩個重大國際性會議在即,把眼下日本金融市場搞活躍,給內(nèi)外以相對正面預(yù)期,既可為日本這個世界第三大經(jīng)濟(jì)國家撐撐場面,更可讓安倍在各國領(lǐng)導(dǎo)人面前“風(fēng)光”一下。

 

然而,負(fù)面的評論看起來更多。比如,日銀此舉本身就說明去年4月的“異次元量化寬松”沒能達(dá)到將物價上漲率推高到2%的基本目標(biāo),而這一結(jié)果已早早為黑田東彥的前任白方川明不幸言中。10月31日,日銀甚至將下一年度這一數(shù)字的預(yù)測值從1.9%再次下調(diào)到1.7%。當(dāng)天,日本總務(wù)省公布的調(diào)查結(jié)果也顯示,9月人口在兩人以上的日本家庭每戶消費除去物價變化因素實質(zhì)下降了5.6%,連續(xù)6個月下跌。這說明,市場內(nèi)需未恢復(fù)擴(kuò)大趨勢,今年4月提高消費稅的負(fù)面影響遠(yuǎn)未得到抑制。另有報道稱,今年日本經(jīng)濟(jì)全年增長率也令人樂觀不起來,第二季度GDP已下降7.1%,第三季度有可能更加嚴(yán)峻。同一天,日銀也將本年度經(jīng)濟(jì)實際增長率從1.0%下調(diào)到了0.5%。

 

日銀再次開出“猛藥”正好說明安倍治下的日本經(jīng)濟(jì)沉疴難愈。此次追加措施由黑田與兩名副總裁以及6名審議委員等“9人政策委員會”投票決定,結(jié)果有4名審議委員投了否決票,等于說黑田動用了自己作為“一把手”的最終投票權(quán),力排眾議敲定了決策,這種情況實屬罕見。而體現(xiàn)黑田最終決策風(fēng)險就在于持反對立場的審議委員均是日本金融界的實務(wù)高層,“民”與“官”經(jīng)濟(jì)政策取向出現(xiàn)了分裂和對立。近期內(nèi)閣成員接二連三的政治資金丑聞導(dǎo)致安倍支持率大幅下跌,甚至自民黨內(nèi)要求安倍年內(nèi)解散眾議院重新大選的呼聲迭起,安倍政權(quán)“體力嚴(yán)重虧損”。有觀點認(rèn)為,日銀此舉有營造一時景氣,給國民畫葫蘆,輔助安倍挽回民望的“官制政策”之嫌。

 

《每日新聞》11月1日評論文章充滿擔(dān)憂地稱:“日銀因量化寬松而大量買入并持有國債致使國債市場明顯偏向。發(fā)行期限較短的債券產(chǎn)品處于‘集中極端奇缺’的狀態(tài),正在引發(fā)負(fù)利率的異常事態(tài)。(追加措施)無異于火上澆油。而美國已終止量化寬松并促進(jìn)美元升值,兩者互動助推日元進(jìn)一步貶值,抬升了進(jìn)口商品價格。即使有利于物價上升,(結(jié)果)只能給居民生活造成壓力,這也將促使國債市場出現(xiàn)更加嚴(yán)重的偏向。”

 

就連一慣樂于為安倍政策代言的《產(chǎn)經(jīng)新聞》也在11月1日的評論中指出:“美聯(lián)儲剛剛終止量化寬松,美元未來料將走強(qiáng),利率上升,日銀追加措施有可能加速這一趨勢,有必要予以充分警惕。”

 

資本追求利益最大化本無可厚非,但有必要指出的是,對于地區(qū)經(jīng)濟(jì)與金融局勢來說,日本追加出臺大規(guī)模量化寬松政策依然顯得極其自私。當(dāng)前,美元升值已使得地區(qū)新興經(jīng)濟(jì)體因缺乏外來投資而市場收窄,日元的刻意貶值則可能給中、韓等國的出口產(chǎn)業(yè)造成更大壓力。因此,日銀突然追加量化寬松可以說是“非傳統(tǒng)的”,但這種缺乏堅持與自律的做法為自身經(jīng)濟(jì)埋下隱患,同時也給地區(qū)經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面壓力。

 

本報東京11月2日電